銀行理財爲攬客“打折”部分費率

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銀行理財爲攬客“打折”部分費率，春節以來，多家銀行理財子公司陸續下調多款理財產品費率，甚至有理財公司將部分產品管理費、申購費降至0。銀行理財爲攬客“打折”部分費率。

銀行理財爲攬客“打折”部分費率1

“資管新規”全面實施後，理財產品市場競爭日益激烈，爲了搶客、留客，銀行、理財子公司紛紛開啓了“費率優惠”政策。2月20日，北京商報記者梳理髮現，開年至今，已有招商銀行、日照銀行、華夏銀行、光大理財等在內的多家銀行、理財子公司紛紛發佈費率調整公告，將行內理財產品或代銷的理財子公司產品費率進行下調，更有部分產品費率已降至0。不過，雖然部分銀行已免去了申購費、贖回費等費用，但投資者在購買產品時，依舊不能閉着眼買，更不能忽視交易手續費、資金匯劃費、清算費、超額業績報酬等各類費率。

部分產品費率降至0

1月至今，招商銀行已在官網披露了多個有關理財產品費率優惠的公告，將其代銷的理財子公司產品費率進行下調。

最新進行調整的是該行代銷的交銀理財產品，招商銀行近日發佈公告稱，將自3月2日起對該行代銷的“交銀理財穩享靈動慧利14個月定開7號理財產品”銷售手續費及固定管理費給予階段性優惠，銷售手續費由0.3%/年下調至0.2%/年，固定管理費由0.2%/年下調至0.15%/年。

在此之前，招商銀行也曾官宣調整了其代銷的招銀理財以及興銀理財發行的理財產品費率。例如，將“招銀理財招睿零售青葵系列一年定開2號固定收益類理財計劃”固定投資管理費由0.3%/年下調至0.15%/年；將“興銀理財ESG悅動7號淨值型理財產品興銀ESG悅動7號A”銷售管理費率由0.4%下調至0.1%。

無獨有偶，華夏銀行、日照銀行、光大理財也發佈了費率調整公告，對旗下理財產品費率進行了下調，部分理財產品的費率更是低至0。華夏銀行稱，自1月25日起，對華夏理財現金管理類理財產品3號A份、B份額銷售手續費率進行調整，將A份額銷售手續費、B份額銷售手續費由此前的0.3%/年調整爲0。

日照銀行此前也發佈消息稱，“爲給投資者提供更好的投資體驗，該行計劃對‘黃海萬利寶（21180206期）年聚財一年定期開放式人民幣理財產品’‘黃海萬利寶（21180306期）年聚財一年定期開放式人民幣理財產品’‘黃海萬利寶（21180406期）年聚財一年定期開放式人民幣理財產品’3只理財產品第二投資週期的銷售費、管理費給予階段性優惠，優惠後的銷售費率、管理費率均爲0。

談及多家銀行、理財子公司下調產品費率的現象，易觀高級分析師蘇筱芮分析稱，銀行理財（含子公司）各項費率整體呈現下行態勢，主要是在宏觀環境層面，近年來資金面呈現寬鬆態勢，帶動理財收益下行，對費率造成一定擠壓；其次是市場競爭層面，伴隨銀行理財子公司的陸續成立、“資管新規”的影響不斷深化，理財市場供給側競爭不斷加劇；此外，產品發行層面，伴隨理財產品向淨值化轉型，淨值產品的發行量、存續規模持續上升，規模效應也會在一定程度上帶動費率下行。

隱藏費用另有玄機

通常情況下，銀行理財產品主要包括六大類費用，認購費、申購費、託管費、銷售費、贖回費、投資管理費，不同銀行鍼對每種產品的手續費收取標準都不同，除了六大類費用外，還有銀行、理財子公司會向投資者收取投資賬戶開立及維護費、交易手續費、資金匯劃費、清算費、產品成立後與產品相關的會計師費、審計費、訴訟費、仲裁費等費用。

以一家城商行自營理財產品購買情況爲例，北京商報記者調查發現，雖然該行已免去了申購費、贖回費，但若想購買任意一款產品，投資者仍需要繳納銷售費、管理費、託管費。銷售費按存續餘額收取0.05%/年，管理費按存續餘額收取0.3%/年，託管費按存續餘額收取0.005%/年，上述三類費用均爲按日計提，合計費用約爲0.355%。

相較銀行自營理財產品來說，理財子公司收取的費率相對較高，以一家股份制銀行理財子公司產品說明書爲例，在該公司購買理財產品的投資者需要繳納銷售服務費0.3%/年，投資管理費0.2%/年，產品託管費0.03%/年，合計費用約爲0.53%/年。

除了以上費用外，在產品贖回日或產品終止日時，若理財資產扣除銷售服務費、產品託管費和投資管理費等相關費用後，贖回日或產品終止日產品份額淨值折算的年化收益率超過當期業績比較基準上限，該理財子公司還向投資者收取超出部分的30%作爲超額業績報酬，另外的收益則歸客戶所有。

國有大行理財子公司也存在類似的情況，一國有大行理財子公司在產品說明書中標註了測算後的投資收益，假定產品認購期1元人民幣爲1份，認購費率爲0，個人投資者購買理財產品10000元，對應理財產品份額=10000/（1+0%）=10000份。在理財產品到期支付完資產交易相關稅費、託管費、銷售管理費、投資管理費等費用後，理財產品單位淨值爲1.033923，則投資者理財收益=10000×（1.033923-1）=339.23元人民幣。但需要關注的是，針對超過業績比較基準的收益，該公司將提取40%作爲超額業績報酬。

根據普益標準報告數據顯示，在超額管理費方面，銀行固收類產品的計提基礎有兩種，一種是“全部資產”，另一種是“超額收益”。前者最終的超額管理費水平與管理人的實際業績掛鉤。而後者則是與管理人設立的業績比較基準掛鉤。在提取比例上尚無統一的標準，介於0-100%之間，據不完全統計，計提比例在60%的產品最多，佔比接近1/3。

融360大數據研究院分析師殷燕敏表示，超額收益的分配製度有所差異，是銀行依據底層產品的投資標的可獲得超額收益的概率、可獲得超額收益的最大區間及客戶所承擔的風險大小而決定的。固定收益類產品很難獲得很高的超額收益，同時投資者承擔的投資風險也相對偏低，因此管理人在分配超額比例時，給投資者的比例不高。

不可“矇眼”買產品

2022年，銀行理財進入全面淨值化時代，對投資者來說，購買理財產品，首先要有風險意識，知道理財產品是非保本的，不能“閉着眼買”。其次，不能只關注預期收益率的高低，而忽視了銀行各類費率的收取。

“對投資者來說，大多數投資者在選擇銀行理財產品時，往往只關注預期收益率的高低，而忽視了銀行對相關產品各項費率的規定。”一位銀行業資深觀察人士指出，投資者購買理財產品時，一方面應注意各類資產的流動性及配置比例，適當提高低風險等級、短期限理財產品的配置比重；另一方面也應在購買理財產品時看清合同條款具體內容，以免造成決策失誤。對於穩健型投資者，可考慮風險等級較低的固定收益類理財產品、純債基金，以及國債、定期存單等理財產品。

“對投資者來說，不能光憑表面上較高的業績比較基準就去購買一款理財產品，還要綜合考慮產品風險、流動性等多方面因素，包括業績比較基準多高、產品資金實際投資方向是什麼、歷史淨值波動大不大等。”殷燕敏如是說道。

銀行理財爲攬客“打折”部分費率2

資管行業的價格戰火從基金業燒到了銀行理財一端。春節以來，多家銀行理財子公司陸續下調多款理財產品費率，且讓利幅度驚人：既有銷售服務費、託管費減半，還有的直接取消了浮動管理費，甚至有理財公司將部分產品管理費、申購費降至0。

界面新聞記者注意到，自2月以來，包括招銀理財、興銀理財、信銀理財、交銀理財、光大理財等多家理財子公司發佈了產品費率下調公告，涵蓋現金管理類產品、固收類產品以及混合型產品。

部分理財子主動下調產品管理費，折扣幅度多3折-8折之間。2月22日，光大理財公告稱，爲了更好地滿足投資者的理財需求，光大理財將於2022年2月25日(含)至2023年5月25日(含)開展陽光金 15M 豐利增強7期理財產品 (EW0375)的管理費優惠活動。活動期間管理費爲0.4%，而非活動期管理費則爲0.5%。

2月18日，興銀理財發佈“興銀理財穩添利周盈1號淨值型理財產品”實施階段性費率優惠的公告。公告稱，自2月22日起，興銀穩添利周盈1號、興銀穩添利周盈1號B兩隻產品管理費分別由此前的0.3%下調至0.1%，優惠截止日將另行通知。

亦有理財子公司將特定理財產品投資管理費下調至0。招銀理財公告稱，自2月17日起至5月17日，“招睿增利A款42號封閉式固收理財”管理費由0.2%降爲0。

圖片來源：招銀理財官微

部分理財產品則下調了銷售手續費。2月16日，交銀理財公告，交銀理財穩享精選資產1年定開 202201 理財產品3月2日(含)起對銷售手續費率給予階段性優惠，銷售手續費由0.3%/年降至0.2%/年。

亦有產品同時大幅下調銷售手續費和投資管理費，綜合費率無異於打了骨折。2月15日，信銀理財公告稱，決定對信銀理財安盈象固收穩健半年定開19號理財產品實施費率優惠，優惠前管理費和銷售服務費均爲0.3%，優惠後管理費0.12%，銷售服務費0.15。優惠日期爲2月24日-8月23日。

除此之外，還有理財產品將免收浮動管理費，這也意味着，產品到期後超過業績比較基準的部分（若有）將全部歸投資者所有。例如，招銀理財公告稱，自2月16日起截止理財計劃到期日，招睿鑫鼎日開三個月滾動持有固定收益類理財不收取浮動管理費。

圖片來源：招商銀行官網

此外，部分理財子公司與母行渠道共同協作，對在母行渠道購買理財的客戶予以費率優惠。光大理財此前公告稱，經與光大銀行協商一致，雙方計劃將於2022 年1月1日(含)至 2022 年 12 月31日(含)持續開展部分理財產品申購費優惠活動。凡活動期間在光大銀行渠道購買“陽光金月添利 1 號”等二十餘款理財產品的投資者，將免予收取產品申購費用。

界面新聞記者從業內採訪瞭解到，當前銀行理財同質化競爭激烈，主動降費讓利一定程度上也是爲了攬客衝規模。

交銀理財相關負責人對界面新聞記者表示，“作爲國有金融企業，交銀理財下調相關費率是踐行‘以客戶爲中心’的'發展理念的具體舉措。同時，2022年是資管新規過渡期結束後的第一年，每年年初是金融業開門紅的寶貴窗口期。交銀理財抓緊‘開門紅’良好時機，適時調整相關費率，希望能採用以價換量策略，爭取管理規模穩步提升。”

資深金融監管政策專家周毅欽告訴界面新聞記者，近期銀行理財大規模下調產品費率，主要有兩方面的原因。“一來隨着理財公司的整體規模上升，理財公司的經營業績壓力有所釋放，費率不再是剛性要求。目前各家理財公司，特別是頭部一些理財公司，對於規模排名的壓力比較大，通過降低費率也可以吸引一些新客戶。”

“第二是近期市場上資金面鬆動，理財收益率繼續下行，還有一些理財公司的理財產品由於涉足於權益市場，出現了淨值下跌較多的情況，引發了一些輿情，理財公司此舉也是通過讓利來安撫客戶。”周毅欽表示。

中國理財網提供的數據顯示，截至2月23日，理財子公司發行的存續理財產品累計有8346只，其中536只理財產品淨值破1，佔比超6%。

銀行理財爲攬客“打折”部分費率3

繼去年多家銀行對基金代銷費率打折後，今年以來銀行理財產品的相關費率也相繼下降。

《證券日報》記者梳理後發現，2022年開年以來，包括招商銀行、華夏銀行、光大銀行等在內的多家銀行及其理財子公司已先後發佈費率調整公告，將其理財產品或代銷的理財子公司的產品費率進行下調，部分產品的費率已降至0元。

比如，招商銀行近日在官網接連披露數十份理財產品費率優惠公告，涉及管理費、銷售服務費等費率，部分產品優惠後的費率已降至0元。此前，華夏銀行也曾發佈過類似的費率優惠公告，部分產品的銷售手續費率按照說明書約定降至0元。

銷售理財產品、基金產品收取的相關費用作爲銀行的中間業務，一直是銀行的重要收入來源之一，銀行爲何要忍痛“割肉”呢？

對此，易觀高級分析師蘇筱芮對《證券日報》記者表示，近年來銀行理財（含子公司）各項費率整體呈下行態勢，主要源於近年來資金面寬鬆，帶動理財收益下行，對費率造成一定擠壓。此外，隨着銀行理財子公司陸續成立，“資管新規”的影響不斷深化，理財市場供給側競爭不斷加劇。在產品發行層面，伴隨理財產品向淨值化轉型，淨值產品的發行量、存續規模持續上升，規模效應也會在一定程度上帶動費率下行。

值得注意的是，理財產品的“費率降爲0”，並不代表“0收費”。記者瞭解到，通常情況下，銀行理財產品主要包括六大類費用，且各家銀行（含理財子公司）收費的項目和費率有所不同。目前，銀行理財產品收取的主要費用有銷售費、託管費、固定管理費、浮動管理費、認購費、申購費、贖回費以及理財產品在投資運作過程中可能產生的其他費用。

此外，部分銀行理財產品還會收取超額業績報酬，這是指當理財產品實際兌付收益率超過業績比較基準時，銀行將對超過的部分按一定比例在投資者和自身之間進行分配，這是淨值型理財產品的主要收費項目之一。