多家蘋果供應商限電停產

多家蘋果供應商限電停產，由於限電限產，對於經濟生產的傳導因素已開始蔓延，不少工廠已因此而停工。蘋果在華的多家供應商被此次限電波及，多家蘋果供應商限電停產。

多家蘋果供應商限電停產1

“拉閘限電”的影響還在持續。

9月26日，蘋果公司的印刷電路板製造商欣興電子發佈公告稱，因蘇州地區將於9月26日中午12時至9月30日24時停供工業生產用電，公司在蘇州及崑山的子公司將暫時停工至9月30日。

欣興電子表示，停工期間將協調集團內其他廠區生產，以滿足客戶出貨需求，預計停工4.5個工作日暫時尚未產生重大影響。

作爲蘋果和特斯拉的主要機械零部件供應商，乙盛精密也在9月26日表示：“爲響應崑山市停止工業用電的政策，從9月26日到10月1日工廠暫停生產。”

9月28日，致電欣興電子在崑山的生產基地之一鼎鑫電子公司，相關工作人員說到：“我們早就放假了，持續到9月30日，之後再等通知。”

當下正值iPhone13系列出貨高峯期，多家蘋果供應鏈工廠因“限電”而停止生產，是否會影響到iPhone13的生產，目前還不得而知。

蘋果在華的多家供應商被此次限電波及，據不完全統計，包括印刷電路板廠商欣興電子在蘇州的廠區（鼎鑫電子）、乙盛精密公司（富士康旗下）、康而富（揚聲器部件）、日月光崑山公司（基板材料、封測服務）、環球晶圓崑山工廠（晶圓片）、和碩（代工）、富鼎精密（富士康旗下）、臺郡科技（柔性PCB板）等。

其中，蘇州園區和崑山工廠的限電時間多截止到9月30日，消息人士稱，以臺郡爲例，現有庫存很難滿足蘋果在停產期間爲iPhone提供的旺季出貨量，其收入肯定會因此受到影響，但目前仍難以估計實際影響，在10月1日恢復正常供電後將不得不加班生產。

乙盛精密也給出類似說法，強調這一週時間能夠暫時以庫存維持運營，後續擬增加工時補上出貨需求。

和碩方面則表示沒有受到重大影響，日月光在9月26日的通知中對客戶表示，已爭取到1天的時間將正在機臺作業的產品生產完成。

另外，對於那些供應鏈佈局更廣泛的公司，也正採取措施讓非限電地區提供產能補充支持。

蘋果官網顯示，iPhone 13系列目前下單，最快兩週，最長一個月的時間才能到貨。

多家蘋果供應商限電停產2

最近幾天，全國各地的限電情況成爲了網絡討論的熱門。

一開始是工業限電，後來又傳出居民用電被限的風險，隨後又爆出諸如紅綠燈、醫院等公共設施限電的消息，從範圍來看，限電呈現擴張態勢。

板塊衝高回落

資本市場方面，電力板塊不斷衝擊新高。電力行業板塊TOP10漲勢迅猛，長江電力、中國核電、國投電力、華能水電、中國廣核與川投能源等其餘TOP10個股走勢趨近，多隻個股在上週四突破日線高點。

受中秋節影響，上週只有三個交易日，但在節後的第一個交易日電力板塊熱度不減。9月27日，電力板塊盤一度創下1632.35點的歷史新高，但隨後走低。行業龍頭中，除長江電力上漲3.32%外，華能國際、中國廣核截至收盤均翻綠。板塊指數全天下跌1.69%。

受煤炭價格與用電總量增加的影響，包括吉林、廣東、浙江與遼寧等多省在內的部分生產企業收到限電通知，有企業開始減產甚至停產。據瞭解，如若生產企業在限電期間發生“超負荷”用電，則可能被採取緊急停電的措施。

吉林市供電部門在回答媒體提問時表示，“由於近期電力供應緊張，導致停限電，供電部門採取了措施之後還是出現了較大的`電力缺口，不得已在部分時段，部分地區實施停限電，停限電是爲了防止大面積的事故。”

蘋果、特斯拉供應商停產

由於限電，對於經濟生產的傳導因素已開始蔓延，不少工廠已因此而停工。日本經濟新聞報道，全球最大的iPhone組裝商富士康旗下的乙盛精密公司9月26日表示，從26日到10月1日，爲響應該市停止工業用電的政策，該公司在中國崑山的設施已暫停生產。

乙盛精密是蘋果和特斯拉的關鍵機械部件供應商。除了乙盛之外，同樣是蘋果主要供應商的印刷電路板製造商欣興電子與揚聲器部件供應商康而富也將停產。

同時，由於多個省份的停產，也將可能對全球科技和汽車供應鏈帶來另一個衝擊波，該供應鏈已經遭遇了前所未有的芯片和零部件短缺和越南、馬來西亞新冠疫情的影響。日經報道指出，目前最新款iPhone於本月剛推出，停產一事使其面臨供應鏈斷鏈的風險。

據觀察網報道，在江蘇、湖南、浙江、廣東、雲南、山東等10餘省份也有多間企業收到“停電限產”通知，涉及包括化纖、水泥、紡織、印刷、冶金、石化、光伏、電鍍等多個高能耗行業。

而這一狀況似乎有延續的跡象。

吉林省新北水務有限公司26日發佈公告表示：“按照國家電網要求，將執行東北電管局和吉林省能源局有關有序用電的精神，不定期、不定時、無計劃、無通知停電限電，此種情況將持續到2022年3月份。”

該公司表示，停電、停水將成爲常態，因此會導致泵站斷電而無法正常供水，近期會經常出現因停電導致的停水現象，望用水單位及居民及時做好儲水準備。然而在27日，該公司又發佈道歉聲明，稱前一天的公告“措辭不當、內容不準確”。

分析師們怎麼看

目前，我國70%的電力構成是煤電。次輪涉及多省份的限電，被認爲是基於雙碳壓力目標及煤價高企等因素多重影響的結果。

國盛證券首席宏觀分析師 熊園：

能耗雙控和限電限產帶來的“困境”，反映了多重目標和多重約束的難以平衡。上半年多數省份能耗雙控沒有達標，近期各地能耗雙控政策明顯加碼。

近期電力緊張局面進一步加劇，多省拉閘限電，主因高煤價和能耗雙控。雙控和限電將拖累生產生活，推升上游價格、PPI居高；上游擠壓下游、國企擠壓民企。

展望未來，雙控難以全面放鬆，短期可能微調，但實質效果待觀察；四季度用電仍將偏緊。關注高通脹，尤其是PPI能否向CPI傳導、利潤能否從上游傳導至中下游等。

野村證券首席中國經濟學家 陸挺：

鑑於市場注意力目前高度集中在恆大集團和中國史無前例高壓遏制房地產行業上，另一場重大的供給側衝擊可能被低估，甚至或許被忽略了。

由於電力緊張，已經將中國三、四季度經濟同比增速預估下調至4.7%和3%，此前預估爲5.1%和4.4%；將今年全年增長預測從8.2%下調至7.7%。該預估依然面臨更多下修風險。

江蘇、浙江和廣東等經濟強省的嚴厲限電限產舉措，很可能打壓中國9月官方製造業PMI從上月的50.1進一步下降至47.0。

預計這場衝擊波可能會蔓延並影響全球市場，全球都將感受到紡織品、玩具、機械零部件的供應收緊，關於中國的熱點討論預計不久將從“恆大”轉變成“電力短缺”。

當前的電力緊張10月可能有所緩解，但整體的供給衝擊可能在11月上旬聯合國氣候變化大會之前都不會有明顯緩解。之後可能會有一些放鬆，尤其中國愈發需要對衝房地產大幅放緩帶來的負面效應。

-中金公司分析師 段玉柱、黃文靜等：

影響當前限電限產政策的主要邏輯有兩條：第一，部分省份上半年能耗雙控未能達標，近期爲了完成三季度目標而集中限產，對短期生產帶來衝擊。第二，一些省份因爲電力供給不足，而不得不採取用電指標分解、錯峯用電等政策。

能耗雙控目標對短期生產影響較大，主要集中在9月，可能拖累當月工業增加值增速下滑至4-4.5%，部分能耗雙控政策對生產的壓制，會延續到年底。而煤炭供給不足導致的電力缺口，從7月以來便已經壓制生產，年內或難以消除。

總體來看，能耗雙控政策對三四季度經濟增速的影響，均在0.1-0.15個百分點左右。預計PPI年內同比增速或在9%以上，上游漲價對中下游盈利空間的擠壓加劇，貨幣政策將保持穩中偏鬆。