山西暴雨對煤炭供應影響幾何

山西暴雨對煤炭供應影響幾何，山西地區因強降雨導致部分煤礦停產、運輸線路受阻，加上四季度電煤冬儲壓力較大，國內焦煤產量回升阻力較強，山西暴雨對煤炭供應影響幾何。

山西暴雨對煤炭供應影響幾何1

在今年因煤炭供應趨緊、能耗雙控政策制約帶來多地限電限產的大環境下，山西暴雨是否會進一步加劇市場供需錯配形勢？瘋漲已久的動力煤價格，今冬還會否繼續上揚？

山西暴雨

衝擊煤炭供應？

7月份河南地區遭遇暴雨洪災之後，10月初相鄰省份山西也迎來罕見大雨。

據中國天氣網10月7日消息，今年國慶假期，山西遭遇強降雨侵襲，多地降水量打破10月上旬紀錄。7日，山西的降雨暫歇，但8~9日又將有一次降水過程。受暴雨影響，截至10月4日8時，山西共轉移10704名羣衆，停產煤礦27座、非煤礦山99座、危化企業7家，停工在建工程231個，關閉景區74個。

衆所周知，山西是我國煤炭資源大省。據國家統計局數據，2020年，全國規模以上原煤產量共完成38.4億噸，同比增長0.9%；其中，山西省2020年原煤產量10.63億噸，成爲國內歷史上第二個原煤年產量超過10億噸的省份，並且在產量上超越內蒙古，重新成爲全國第一大產煤省份。

山西大雨是否會對當地煤炭供應形成衝擊？

10月8日，記者致電美錦能源相關負責人瞭解到，目前該公司生產一切正常，未受暴雨天氣明顯影響。該人士稱，近期聽說了山西地區煤礦停產的消息，但也並不是天氣因素導致。

“降雨對煤炭開採的影響整體有限，不過短期會對運輸形成衝擊。”寶城期貨金融研究所所長程小勇認爲。據交通運輸部發布路況信息，截至10日6日17時，受降雨影響，山西境內G207黃崖洞段、G341臨汾段、G339太原段發生山體滑塌；四川境內S205後河村段發生路基沉降；陝西境內G108寧強段發生山體落石，G244江口柴家院至牛腦殼樑段發生多處山體滑坡，公路中斷，恢復通行時間待定。

程小勇分析，小長假期間，部分煤礦放假，並且，山西地區因強降雨導致部分煤礦停產、運輸線路受阻；而主要運煤通道大秦線已經正式開始檢修，秦皇島港煤炭庫存並沒有明顯增加，動力煤市場上中游供應仍沒有明顯改善。而從需求端來看，雖然南方高溫天氣已經有明顯緩解，但北方遭遇冷空氣，氣溫降幅明顯，北部已經出現了零下溫度，取暖需求預期增加。

而焦煤市場上，在山西強降雨影響下，部分煤礦被迫停產，加上四季度電煤冬儲壓力較大，國內焦煤產量回升阻力較強，而進口方面小長假期間蒙煤進口受阻，優質主焦煤供應依然偏緊；需求方面，現階段焦化利潤尚可支持焦企生產，且焦煤雖持續累庫但較往年處絕對低位，後續補庫需求良好。總之，在焦煤供需矛盾並未解決的背景下，電煤保供將進一步擠壓焦煤供應回升的空間，使焦煤基本面維持良好，預計價格將維持偏強運行。

恆泰期貨研究所分析，2021年焦煤漲價的底層邏輯是供需雙弱，但受環保因素影響，供給端收縮更明顯，使得供需出現很大的缺口；焦炭價格上漲一方面供給端收縮，一方面受成本支撐；國慶期間，山西多日降大雨，發生了道路橋樑山體滑坡多處險情，阻礙了交通，已經影響到原料的正常拉運，同時因降雨影響，山西有幾十家煤礦被迫停產。爲了避免停產風險，個別公司召開會議決定主動限產30%，焦炭供應量略有減少；短期焦煤供給難放量，全國力保電煤，部分煉焦配煤將以電煤形式銷售，供給持續收窄；在基本面強勢與期貨盤面深度貼水下，期貨易漲難跌，值得注意的是，雙焦絕對價格高，市場存恐高情緒。

後市警惕供應放量

山西暴雨對煤炭供給端的影響程度尚未有定論，但在煤價高企不下的市場環境下，相關政策保障冬季市場供應的力度有增無減。

9月29日，山西省保供14省區市四季度煤炭中長期合同對接簽訂會就在山西太原舉行。按照相關要求，中央駐晉煤炭企業將保供天津、福建、河北、廣東、遼寧等5個省市。而據云南省能源局數據顯示，今年前8月，雲南省能源生產供應保持穩定，增加值維持較高增速。

數據顯示，截至8月31日，雲南全省復工復產煤礦119處，產能6400萬噸/年。其中復產煤礦72處，產能4255萬噸/年；復建煤礦47個，產能2145萬噸/年。前8月，全省規模以上煤炭生產企業生產原煤3686.08萬噸，同比增長12.8%。

值得關注的是，10月7日晚間開始，內蒙古能源局一份名爲《內蒙古自治區能源局關於加快釋放部分煤礦產能的緊急通知》在網絡流傳。文件要求錫林郭勒盟、烏海市、鄂爾多斯市能源局、呼倫貝爾市工信局立即通知列入國傢俱備核增潛力名單的72處煤礦，在確保安全的前提下，從即日起，可臨時按照擬核增後的產能組織生產。有機構分析，內蒙古能源局發文，涉及72座煤礦，建議核增產能9835萬噸，並稱即日組織生產，且加快核增批覆。預計實際可釋放產能規模約4500萬噸左右。

受此消息影響，10月8日國內期貨市場上動力煤主力合約呈現跌勢，A股市場煤電概念個股股價也悉數下行。

“內蒙的這份文件情況我們還沒有確切瞭解到，不過據全國範圍已知情況，目前相關部門政策調控力度確實比較大。”程小勇稱，雖然目前市場依然對煤價有看多情緒，但需警惕後續保供力度持續加大對價格帶來的衝高回落風險。他表示，今年年初山西省覈定的煤炭產能本是10億噸，但在當前市場環境下，據瞭解，山西覈定產能今年已提高到了12億噸。目前當地煤炭企業已經生產了8.6億噸，後期還有3.4億噸的產能待釋放。保供力度越來越大，各地原來煤炭的年覈定產能上限也都在提高。

程小勇認爲，海外能源轉型過快帶來的傳統能源缺口短期很難改善。十一小長假期間，國際原油、天然氣、國際煤價等能源價格持續大幅上漲。據瞭解，印度作爲第二大煤炭進口國，其國內部分電廠存煤正在告急，進口採購需求攀升，日本、韓國近月進口量也以兩位數增幅增長；而與此同時，印度、蒙古、南非以及俄羅斯等煤炭出口國正在因爲惡劣天氣、疫情以及航運等問題而出口量減少。四季度即將進入北半球需求旺季，各國採購煤炭意願攀升，國際煤價可能很難有回落。

不過綜合考慮下，預計小長假過後，煤炭價格或延續節前強勢運行。不過，出乎意料的是，國內開始尋求更多進口煤市場，哈薩克斯坦煤炭抵達浙江，將緩解南方電力緊張情況，並且節前發改委要求煤炭企業在現有基礎上增加長協用煤供應，將很大程度上緩解電力企業採購壓力，加之國內嚴格實行能耗管控，中長期國內煤炭價格或逐漸迴歸理性。

太原煤炭交易中心分析也顯示，供應方面，近期國內增產保供穩價信號不斷釋放，國內主產區均有序推動煤炭增產工作，大型煤企積極兌現長協，後期國內供應穩中有增預期較強。而需求方面，隨着氣溫轉涼，居民用電負荷下降；同時國內局部地區高耗能行業減產，工業用電量增速也有放緩預期，電廠日耗將有下滑；但冬儲需求仍將對市場形成一定支撐。

山西暴雨對煤炭供應影響幾何2

煤炭供給近期遭遇“加減法”。減法方面，山西省受暴雨影響，日前停產煤礦27座、非煤礦山99座、危化企業7家(截至10月4日8時)。作爲國內第一大產煤大省，山西省承擔着14個省區市四季度煤炭的保供任務。隨着供暖季漸行漸近，汛情和其導致的關停煤礦對保供任務是否會產生影響也成爲市場關注的話題之一。

加法方面，內蒙古自治區能源局一份落款時間爲10月7日的《內蒙古自治區能源局關於加快釋放部分煤礦產能的緊急通知》文件在網絡刷屏，該份文件要求錫林郭勒盟、烏海市、鄂爾多斯市能源局、呼倫貝爾市工信局立即通知列入國傢俱備核增潛力名單的72處煤礦，在確保安全的前提下，從即日起，可臨時按照擬核增後的產能組織生產。

《證券日報》記者8日從內蒙古自治區能源局相關人士處瞭解到，該文件內容屬實。該人士表述，該文件原本爲內部文件，在網上被公開後，目前各方對此關注度較高。

綜合記者對各方採訪情況來看，在多維度政策支持下，四季度動力煤有望擺脫緊缺狀態。從A股市場表現來看，投資者對於“燃煤之急”的恐慌情緒減弱，煤炭板塊10月8日出現降溫走勢。截至10月8日收盤，煤炭指數報6997.96，日內跌幅達4.05%。

汛情導致部分煤礦停產

山西省短期保供壓力增大

今年國慶假期，山西遭遇強降雨侵襲，多地降水量打破10月上旬紀錄。10月7日，山西的降雨暫歇，但10月8日至10月9日又將有一次降水過程。受暴雨影響，山西省停產煤礦27座、非煤礦山99座、危化企業7家(截至10月4日8時)。

10月8日，《證券日報》記者注意到，已有投資者在滬深交易所互動平臺上，追問山西省煤礦上市公司受影響程度和生產運行情況，但截至記者發稿前，相關公司暫未回覆。

隨後，記者以投資者身份致電山煤國際，該公司工作人員稱，“這次汛情對公司煤礦生產經營沒有任何影響。”談及公司四季度保供計劃，該工作人員表示，“增產保供工作要提高政治站位，按照統一的安排部署，在確保安全生產前提下，科學組織生產，積極挖潛增效，煤業分公司和銷售分公司要做好產運銜接，完成好增產保供工作任務。”

天風期貨研究所煤炭研究員康健對《證券日報》記者表示，根據山西省能源局9月6日公佈的《全省生產煤礦生產能力情況》顯示，截至2021年8月底，包含已取消(可恢復)的部分煤礦在內，共有682座煤礦在列，年產能自幾十萬噸至兩千萬噸不等。大部分煤礦的生產能力在90萬噸-200萬噸之間，粗略估算停產煤礦將影響產能2500萬噸-5000萬噸之間。據氣象部門預報，10月7日，山西地區的強降水將告一段落，煤礦將陸續恢復生產，短期內煤礦停產對於供應造成的影響有限，對保供任務的完成不會造成實質性影響。

“汛情和其導致的關停煤礦可能會對煤炭供應產生短期影響，但隨着汛情結束，預計產能將恢復較快。”IPG中國首席經濟學家柏文喜對《證券日報》記者表示。

政策面多維度推進保供增產

“燃煤之急”或逐步緩解

近期，政策面正從多維度推進煤炭能源保供相關工作有序開展。

據國資委官網信息，9月27日晚，國資委黨委書記、主任郝鵬主持召開電網、發電、煤炭、石油石化等中央企業主要負責人蔘加的.能源保供工作專題會議；10月1日赴有關企業實地調研，督促指導企業進一步做好能源保供工作。值得一提的是，中央企業提供了全國近四分之一的煤炭產量，爲全國電煤供應發揮了重要作用。郝鵬表示，今年1月份至8月份中央煤炭企業產煤4.87億噸，同比增長5.68%，在煤炭市場價格持續上漲的情況下，帶頭執行中長期合同價格機制，堅守履約承諾，爲保障電煤供應和穩定市場預期作出了積極貢獻。

此外，9月29日，內蒙古自治區四季度煤炭中長協保供合同對接會在鄂爾多斯召開，由鄂爾多斯市29戶重點煤炭生產企業全部承擔18個省區(市)5300萬噸煤源任務；10月5日，中國銀保監會印發《關於服務煤電行業正常生產和商品市場有序流通保障經濟平穩運行有關事項的通知》，以維護煤電行業和商品市場正常秩序，助力做好保供穩價工作，嚴防利用銀行保險資金囤積居奇、哄擡價格，保障經濟社會高質量發展；另外，國家發展改革委經濟運行調節局負責同志日前表示，通過進一步增加產量、增加進口、動用儲備資源和社會庫存，煤炭供應是有保障的。

據《證券日報》記者梳理，《內蒙古自治區能源局關於加快釋放部分煤礦產能的緊急通知》中涉及72處煤礦(有7處屬於央企)可臨時按照擬核增後的產能組織生產，建議新增產能共計9835萬噸/年。

在康健看來，由於部分核增產能與前期保供政策中的核增產能存在部分重合，且受安全問題的限制，估計實際帶來的增量約4000萬噸/年。此外，雲南省能源局公佈的《雲南能源簡報》2021年第7期中提到，截至8月31日，全省復工復產煤礦119處，產能6400萬噸/年。即使按照一半的產能形成實際產量，帶來的增量也有3200萬噸/年。粗略估算，內蒙古自治區、雲南省和山西省帶來的煤炭產量增量約爲1500萬噸/月，約佔現有全國月均產量的4.6%。

柏文喜認爲，內蒙古自治區72處煤礦核增，有望增加供應、有效緩解市場緊張狀況和煤價的過快上漲。供暖季臨近，煤炭保供迎來重要時間窗口，政策面除了核增產能外，還應做好安全生產和運能調度安排，以保證所增加煤炭產能有效發揮。

柏文喜預計，“從今年四季度起，煤炭供應緊張的問題將隨着產能增加與進口的恢復而逐步緩解，到明年上半年有望解決此輪煤炭供應偏緊的問題。”

“供暖季即將到來，留給補庫的時間僅僅只有10月份這一個月的時間，當前保供政策多維度支持，包括內蒙古自治區、雲南等地的核增產能、復工復產原有煤礦，露天煤礦臨時用地批覆和允許聯合試運轉煤礦延期等政策。”康健表示，目前鄂爾多斯的日產量已經接近220萬噸/天，較前期9月下旬的不到190萬噸/日已經有10%以上的大幅度提升。這在一定程度上也反映出了政策已開始起效，若後續煤炭產量能夠按批覆的產能穩步提高，將有望在之前提升月產量2000萬噸的基礎上再提高550萬噸，結合能耗雙控導致的需求端減少，增加的產量有望使得動力煤擺脫之前緊缺狀態，動力煤快速上漲趨勢或將告一段落。